近日，生態(tài)環(huán)境部對2026年度消耗臭氧層物質(zhì)(ODS)和氫氟碳化物(HFCs)生產(chǎn)、使用和進(jìn)口配額核發(fā)情況進(jìn)行公示。這一政策延續并強化了我國制冷劑行業(yè)的總量控制與代際替代路徑。國信證券分析指出，在此背景下，制冷劑產(chǎn)品長(cháng)期景氣度具備明確支撐基礎。

　　2026年配額方案以“總量控制、結構優(yōu)化”為核心。其中，二代制冷劑履約淘汰任務(wù)持續推進(jìn)。2026年我國二代制冷劑生產(chǎn)配額總量為15.14萬(wàn)噸，較2025年減少1.21萬(wàn)噸，其中內用配額削減0.63萬(wàn)噸，占此次削減的52%。從細分產(chǎn)品來(lái)看，R22生產(chǎn)配額為14.61萬(wàn)噸、比2025年削減2.02%，內用配額為7.79萬(wàn)噸、比2025年削減3.60%；R142b生產(chǎn)配額與2025年持平；R141b配額清零。在政策驅動(dòng)下，二代制冷劑正加速退出主流市場(chǎng)，為三代產(chǎn)品騰出替代空間。

　　三代制冷劑方面，2026年整體配額總量保持穩定。卓創(chuàng )資訊數據顯示，2026年三代制冷劑生產(chǎn)配額總量達79.78萬(wàn)噸，比2025年增加5963噸；內用配額總量39.41萬(wàn)噸，比2025年增加4502噸。分品種看，主力品種配額均有不同程度增長(cháng)：R32生產(chǎn)配額28.15萬(wàn)噸，比2025年增加1171噸；R134a生產(chǎn)配額21.15萬(wàn)噸，比2025年增加3242噸；R125生產(chǎn)配額16.76萬(wàn)噸，比2025年增加351噸；而R143a、R152a、R227ea等品種配額則相應縮減。

　　值得注意的是，本次配額調整機制更趨靈活。生產(chǎn)企業(yè)在滿(mǎn)足“不增加總二氧化碳當量”且“累計調整增量不超過(guò)核定品種配額量30%”的雙重前提下，可于2026年4月30日與8月31日前提交不同品種間的配額調整申請。這一變化將顯著(zhù)利好具備多品種布局、高配額基數的頭部企業(yè)，助力其優(yōu)化產(chǎn)能結構、提升盈利彈性。

　　此外，制冷劑下游還呈現“傳統領(lǐng)域穩增、新興領(lǐng)域擴容”的雙重支撐特征。傳統應用中，作為最大消費場(chǎng)景的空調行業(yè)已進(jìn)入設備更新周期，持續釋放制冷劑替換需求；新能源汽車(chē)市場(chǎng)需求同比增長(cháng)31%，帶動(dòng)汽車(chē)空調制冷劑需求穩步增長(cháng)；冷鏈物流、冰箱冷柜等領(lǐng)域需求平穩增長(cháng)，形成有效補充。